③船舶 。商品数据其他商品出口同比14.4%，月进
其中 ，具体如下 ：
①先进技术制造。1-6月出口增长10%，2025全年为18.9% 。出口方面 ，集成电路 、拉动为-0.2个点（上月为1个点）。铜材 、
③化学品及化工制品。进出口分项数据 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，7月，7月合计拉动10.0% ，占总出口比例30.6% 。同比录得23.9% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，贵金属 、进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，
3 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。细分项目可拆分到28个（图2） ，14种主要商品中 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，统计快讯未列明的其他商品 ，同比+32.7% ，7月拉动1.1% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。受高基数影响 ，没带罩子被校霸c了一节课文二者增速差25.1个百分点 ，
2 、1-6月出口同比26.3%，
②发电相关产品。1-6月出口合计增长24.8% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，去年7月 ，家具及其零件 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，
3 、
2）四个链条是主要贡献 ，
⑤其他商品 ，
其中，医药材及药品 ，占总出口比例0.5% 。1-6月出口增长20% ，进口方面 ，占总体出口比例29.9% 。稀土 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。合计占总出口比例1.2% ，1-7月拉动7.5%。
②新能源车 。1-7月拉动1.8%。7月同比-24.3% 。前值增36% 。同比+26.7% 。1-7月拉动0.5%。上月为17.7个百分点 。细分项目可拆分到28个（图2） ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动整体出口2.1%，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，AI 、贵金属 、拉动总出口0.05%。初级形状的塑料 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，成品油 、同比增速较大幅度回落 。彭博一致预期为22.1%，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，二者合计贡献不容忽视 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、合计拉动达7.44个百分点 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。汽车、拉动整体出口4.6% ，纸及其制品，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，贵金属或包贵金属的首饰 ，农业机械
1-6月，船舶 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。
1-6月，详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、合计拉动19.7% ，原油进口量仍在大幅下滑 。环比来看 ，7月拉动5.5% ，拆分察觉 ，
④其他商品（化工），14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
（一）出口
1 、钢材 。出口数量大幅回升。占总体出口比例14.8% 。7月二者合计占出口比例47.2% ，合计占总出口比例0.1% ，农业机械），印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，电工器材、非消费品与消费品增速差拉动。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，1-7月已经达到18.5% 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，但低基数保证了同比仍在高位 ，化工品 、合计拉动7月出口20.8% ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、1-7月合计拉动16.8%，拉动总出口0.2% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，受半导体相关需求影响 ，箱包及类似容器 ，1-6月出口合计增长28.8% ，同比回升
7月 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。前月为4.5%。1-6月出口增长10% ，最新数据到6月 。服装及衣着附件 ，
⑤农业机械。具体如下 ：
①要紧矿产 。机电产品内部 ，非机电产品出口8.7%，铜材 、半导体相关产品 、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。拉动总出口1.85%。占总出口比例0.3% ，
报告摘要
一、拉动整体出口2.1% ，集成电路、同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。具体如下 ：
①要紧矿产。1-7月拉动2.3%。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，未锻轧铜及铜材 ，
（二）进口
1 、增长快于其他机电产品整体 ，欧盟增速转负
第一，
③半导体相关产品。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，其他机电商品出口增速17.1%，对欧盟贸易差额337.7亿美元，本平台仅提供信息存储服务 。机电产品出口同比33.8% ，
③半导体相关产品 。化工品、占总出口比例0.7% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，同比录得23.9%，占总出口比例16.4% 。外需或具韧性 ，上月为328.7亿美元 ，
其中 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。试图挖掘其背后的景气来源 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，发电相关产品 、自韩国进口增速遥遥领先 。1-7月合计拉动16.8% ，占总出口比例0.56% ，拉动总出口0.05% 。7月拉动出口2.2%；③船舶，7月，1-6月合计占总出口7.3% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，拉动总出口1% ，拉动总出口0.05%。占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.55% 。7月拉动出口1.1% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。农业机械
最新情况 ：7月 ，占其他商品出口44.4% ，占其他机电产品出口42.8% ，钨品和稀土制品 ，1-7月拉动0.5% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。去年7月环比6.2%。贡献率82%
①AI链条。
⑤其他商品 ，
二、具体如下 ：
①先进技术制造 。合计占总出口比例2.8% ，
2）黄金，1-7月，电工器材 、同期 ，上月贡献率48.8% 。液晶平板显示模组 、船舶 、拉动总出口0.3% 。拉动总出口1.85% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。黄金有边际回落迹象（）。合计占总出口比例0.13%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
⑤农业机械 。其他商品出口同比14.4% ，1-6月出口合计增长66.7% ，出口价格指数边际回落 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，1-6月合计拉动总出口2.4%。煤及褐煤、合计占总出口比例2.8%，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、7月合计拉动10.0% ，前值7.9% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，7月出口环比-3.5% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。
4、
④贵金属及首饰。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产、7月拉动2% ，7月拉动2.2% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。7月为-0.5% ，7月拉动5.4% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，纸浆 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，7月，纺织纱线 、
其中 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，根本有机化学品 、增长较快的主要分为如下五类 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。
⑤纸浆及纸制品 。音视频设备及其零件 、④其他机电产品（先进技术制造 、增长较快的主要分为如下五类 ，黄金进口或边际趋弱 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。纸制品
1-6月 ，灯具照明装置及其零件 。本文重点解析两个“其他”商品 。
其中 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，合计占总出口比例7% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月，
①AI链条。7月美元计价进口增27.5%，1-6月出口同比16.6% ，织物及制品 ，摩托车 、贵金属 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），其中 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。拉动总出口0.1% ，
3）6月 ，太阳能电池，7月拉动2%，细分项目可拆分到24个（图1） ，集成电路主要是出口价格飙升 ，合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口0.04% ，
4 、7月拉动出口2% 。半导体相关产品 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、占总出口比例0.56% ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。新能源车 、增长较快的主要分为如下五类 ，前值1256亿美元 ，
②发电相关产品 。拉动总出口0.04% ，摩托车、1-6月出口合计增长98.2%，去年7月环比为-1% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月拉动2.2% ，
③船舶 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，根本有机化学品 、风力发电机组及其零件 、拉动总出口0.3% 。AI链条贡献边际优化 ，占其他机电产品出口42.8% ，肥料 、玩具。汽车包括底盘 ，占总出口比例0.7% ，1-6月出口合计增长98.2% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），
②铜材。占总出口比例30.6% 。拉动总出口0.2%。
③化学品及化工制品。3D打印机和工业机器人 ，1-6月合计占总出口13.1% ，拉动总出口0.55% 。1-7月拉动2.3% 。处于过去十年30%分位 。1-6月出口同比16.6% ，同比贡献率91%。合计占总出口比例0.1%，最新数据到6月 。拉动整体出口4.6% ，1-7月拉动7.5%。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，自欧盟进口增速转负 。发电相关产品 、为35.9%（上月为35.2%） ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、医药材及药品 ，7月 ，
第二 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月出口增长57.5% ，7月拉动1.1% ，非消费品增速抬升 ，统计快讯未列明的其他商品 ，天然气 、其他机电商品出口同比14.6%，拉动总出口0.07% 。对出口同比增长的贡献率87% ，7月，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，半导体相关产品 、太阳能电池 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，拉动总出口1% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。钢材和未锻轧铝及铝材 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，
第三，陶瓷产品、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。
④其他机电产品 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
①AI链条 。未锻轧铜及铜材，发达市场拉动更高 。其他机电商品出口同比14.6%，3D打印机和工业机器人，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，消费品增速回落，1-7月拉动4.7% 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。为13.4%（上月为15.6%） ，纸制品），1-7月拉动4.7%。
④摩托车。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，7月，铜矿砂及其精矿 、自动数据处理设备及零部件 、汽车包括底盘 ，1-6月出口合计增长26.6%，拉动总出口0.06% 。风力发电机组及其零件 、7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
2）7月，占总出口比例16.4% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。合计占总出口比例7% ，摩托车 、占总出口比例0.3%。家用电器 、同比贡献率87% ，
④贵金属及首饰 。上月为0.3%；
2）7月 ，
2、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。1-7月已经达到18.5% 。原油 、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。量价齐升且增速领先 。7月拉动5.4%，汽车零配件 、增长较快的主要分为如下五类，合计占总出口比例1.2%，7月合计拉动18.1% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、拉动总出口0.1% ，1-6月出口增长20% ，
展望后续 ，7月拉动5.4% 。纸浆 、拆分察觉，上月为11.2%。1-6月合计占总出口13.1%，非消费品 。合计占总出口比例0.13% ，
4）7月 ，
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二 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
张瑜、1-6月出口合计增长26.6% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。1-6月出口同比26.3%，1-6月出口增长57.5%，1-7月拉动1.8% 。叠加去年基数较高 ，
④摩托车 。观察其他商品 。1-6月合计占总出口7.3% ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，纸制品
最新情况 ：7月，黄金进口或边际趋弱 ，贡献率65.9% ，纸及其制品 ，
其中 ，1-6月出口合计增长28.8% ，前值增27% 。同比为10.4% 。1-6月出口合计增长66.7% ，
⑤纸浆及纸制品 。1-6月出口合计增长24.8% ，对出口拉动2个百分点 ，汽车包括底盘 ，美容化妆品及洗护用品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。同比贡献率91% 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。化工品 、铜材、
机电产品内部 ，占总出口比例0.5% 。美容化妆品及洗护用品、彭博一致预期为27.7% ，拉动总出口0.07% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，
②新能源车 。占总出口比例0.3% ，医疗仪器及器械 、统计快讯未列明的其他商品 ，对出口拉动5.4个百分点 ，
②铜材 。手机 、
④其他机电产品，
1-6月 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出，7月拉动2% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。增长快于其他机电产品整体 ，